منذ يوليو ، انتعشت أسعار صرف RMB البرية والخارجية مقابل الدولار الأمريكي بشكل حاد ، وصلت إلى أعلى نقطة في هذا الانتعاش في 5 أغسطس. من بينها ، تم تقدير RMB على الشاطئ (CNY) بنسبة 2.3 ٪ من النقطة المنخفضة في 24 يوليو. كما وصل سعر الصرف مقابل الدولار الأمريكي إلى نقطة عالية في 5 أغسطس ، ويقدر بنسبة 2.3 ٪ من النقطة المنخفضة في 3 يوليو.
نتطلع إلى السوق المستقبلية ، هل سيؤدي سعر صرف RMB مقابل الدولار الأمريكي إلى قناة تصاعدية؟ نعتقد أن سعر صرف RMB الحالي مقابل الدولار الأمريكي هو تقدير سلبي بسبب تباطؤ الاقتصاد الأمريكي وتوقعات تخفيضات أسعار الفائدة. من منظور الفرق في سعر الفائدة بين الصين والولايات المتحدة ، أضعف خطر انخفاض حاد في RMB ، ولكن في المستقبل ، نحتاج إلى رؤية المزيد من علامات التحسن في الاقتصاد المحلي ، وكذلك التحسينات في المشاريع الرأسمالية والمشاريع الحالية ، قبل أن يدخل سعر صرف RMB مقابل الدولار الأمريكي في دورة التقدير. في الوقت الحاضر ، من المرجح أن يتقلب سعر صرف RMB مقابل الدولار الأمريكي في كلا الاتجاهين.
الاقتصاد الأمريكي يتباطأ ، ويقدر RMB بشكل سلبي.
من البيانات الاقتصادية المنشورة ، أظهر الاقتصاد الأمريكي علامات واضحة على الضعف ، والتي تسببت ذات مرة في مخاوف السوق بشأن الركود الأمريكي. ومع ذلك ، انطلاقًا من مؤشرات مثل الاستهلاك وصناعة الخدمات ، لا يزال خطر الركود الأمريكي منخفضًا للغاية ، ولم يعاني الدولار الأمريكي من أزمة السيولة.
لقد تهدئة سوق العمل ، لكنه لن يقع في الركود. انخفض عدد الوظائف غير الزراعية الجديدة في يوليو بشكل حاد إلى 114000 شهر على أساس شهري ، وارتفع معدل البطالة إلى 4.3 ٪ إلى أبعد من التوقعات ، مما أدى إلى عتبة الركود "SAM". على الرغم من أن سوق العمل قد تم تبريده ، إلا أن عدد عمليات التسريح لم يتم تبريدها ، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض عدد الأشخاص العاملين ، مما يعكس أن الاقتصاد في المراحل المبكرة من التبريد ولم يدخل الركود بعد.
اتجاهات التوظيف في صناعات التصنيع والخدمات الأمريكية متباينة. من ناحية ، هناك ضغط كبير على تباطؤ التوظيف في التصنيع. انطلاقًا من مؤشر التوظيف الخاص بمؤشر مديري المعلومات في الولايات المتحدة ISM ، منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في أوائل عام 2022 ، أظهر المؤشر اتجاهًا هبوطيًا. اعتبارا من يوليو 2024 ، كان المؤشر 43.4 ٪ ، بتباطؤ 5.9 نقطة مئوية عن الشهر السابق. من ناحية أخرى ، لا يزال العمالة في صناعة الخدمات مرنة. مراقبة مؤشر التوظيف في مؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة ISM ، اعتبارًا من يوليو 2024 ، كان المؤشر 51.1 ٪ ، بزيادة 5 نقاط مئوية عن الشهر السابق.
على خلفية التباطؤ في الاقتصاد الأمريكي ، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل حاد ، وانخفض الدولار الأمريكي بشكل كبير ضد العملات الأخرى ، وانخفضت مواقع صناديق التحوط على الدولار الأمريكي بشكل كبير. أظهرت البيانات التي أصدرتها CFTC أنه اعتبارًا من أسبوع 13 أغسطس ، كان الصافي الصافي الصافي في الدولار الأمريكي 18500 قطعة فقط ، وفي الربع الرابع من عام 2023 كان أكثر من 20،000 قطعة.
وقت النشر: SEP-14-2024